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工商時報【記者彭禎伶／台北報導】

為避免再次發生全球性金融風暴，國泰人壽大幅調整國外債券會計分類。國壽昨（31）日公布上半年財報，新增投資的國外債券大多數改放入「無活絡市場」部位。國壽表示，一旦國外市場再有可能發生金融風暴的跡象，國壽就可機動先出脫高風險的債券部位。

以往國壽的國外債券多放在「持有到期」項下，在99年6月底時還有5,453億元，依據會計原則，債券一旦放入該項下，就真的必須持有到期，不得中途出售，因此即便在2008年時，國壽評估有些債券可能價值會減損，也不能機動提前出售，只能行信用違約交換（CDS）避險，不能真實出售。

與會計師確認後，國壽為了避免再出現2008年雷曼事件情況，去年下半年起，只要是國外投資新增債券部位，又可符合無活絡市場定義者，多數傾向放入「無活絡市場」項下。國壽表示，無活絡市場及持有到期都是用攤銷後成本列帳，差別就在無活絡市場項下的債券，必要時可以隨時出售，以避免投資風險。

到今年6月底為止，國壽海外投資債券列入無活絡市場項下部位，從去年6月底的1,347億元，大幅增加至4,275億元，增加近3,000億元，國壽表示，一般10年期公債、交易活絡、有公開市場報價的債券不能放入無活絡市場項下，國壽置入的多是超國家組織發的債券、國外公司債、金融債等。

至於持有到期部位的海外債，則從去年6月底5,453億元，到今年6月底降為4,225億元，也就是說國壽海外債放在無活絡市場的部位，已首度高於持有到期部位。

國壽強調，會計科目調整，是避免再發生2008年的類似情況，在預估可能出現風險時，無活絡市場部位的國外債可機動調整，降低投資風險，國壽也強調，幾乎未投資歐洲金融債及公司債，大多是還是以美國公司債等為主。

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