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工商時報【記者陳欣文／台北報導】

IMF3日上調拉丁美洲本年的經濟增速預期，由4％調高至4.7％，其中拉美２大經濟體巴西及墨西哥，IMF 預測本年成長率將分別達4.５％及4.6％。法人評估，隨企業成長動能加溫和原物料價格持續走高，上半年表現欠佳的拉美基金下半年可望出現補漲行情。

摩根富林明拉丁美洲基金經理人路易斯.凱瑞(Luis Carrillo)分析，雖然過去1年拉美股市表現不如預期，但隨著區域經濟活動升溫，企業獲利持續增長，加上擁有豐富的天然資源，本年來隨原物料價格走高，挹注經濟向上動能，有機會展開落後補漲行情。

凱瑞說明，即便巴西股市表現不佳，但企業獲利卻持續增長，反而使本益比大幅降落，成為主要新興股市中第２廉價市場，加上政策可望逐漸趨緩，有助於股市氣氛轉強。墨西哥則與美國經濟高度連結，在美國復甦趨勢明確下，可望帶動墨西哥持續表現的概略或許。

保誠巴西基金經理人周有融顯露，２011年Q1巴西的通膨指數飆升２.44％，與過去3年比較相對偏高，不過，上1次巴西通脹超過這個季度，要追溯到1９9９年與２003年，且1９9９年與２003年的年化通膨均瀕臨９％。以是短時間內，投資人仍需持續觀察巴西通膨可否有觸頂反轉的情況。

從價值面來看，巴西股市目前的本益比僅有11.1倍，并且企業獲利持續成長持續超過２0％，以是巴西股市未來可否起飛，關鍵不在價值面與基本面，而是在通膨牽制的水平。

隨著拉美企業獲利也逐漸回溫，本年EPS成長將達２成以上，搭配強勁的內需動能，資金可望逐漸回籠。凱瑞建議，投資人應於股市拉回逢低佈局，以駕禦長線漲升契機。

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