工商時報【本報訊】
富蘭克林證券投顧表示，目前景氣前景仍然不明朗，需要更多經濟數據來釐清整體狀況。就政策面而言，聯準會主席柏南克將新一輪經濟振興方案留待9月底的利率決策會議再做討論，9月歐元區也有數個重要會議將召開，各項官方政策決議都將牽動投資氣氛。
整體而言，現階段市場仍面臨經濟、政策與信心面三項不確定性的考驗，建議投資人須增加債券配置以抵禦股市下檔風險，惟新興國家中長期經濟成長力道依然看好，投資人仍可藉由定期定額參與新興國家多元的投資利基。
多數的投資人希望每次投資都能夠「買低賣高」，但市場變化多端，加上投資人亦受市場情緒左右，往往落入「追高殺低」的窘境。富蘭克林證券投顧認為，透過定期定額分次進場，當市場下跌時，不但可將投資成本逐步降低，以等待多頭市場來臨，還可收斂下檔風險。以過去20年的資料試算，不論何時進場定期定額投資全球股市三年平均報酬率可達16％，新興股市更有22％的報酬率，且投資時間拉得愈長，投資獲利的勝算也愈高。（見附表）
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克.墨比爾斯認為，以長期觀點及有紀律投資，是度過大幅波動市場期間的最佳投資策略。
目前看來，新興國家股匯市相對較具吸引力，特別是新興亞洲地區，原因在於亞洲具備強勁成長潛力、政府實行適當財政和貨幣政策、多數市場具備穩定政治環境、公司治理持續改善、藉由取消補助與減低貿易壁壘以增強競爭力，以及伴隨年輕與訓練有素勞動力而來的較高生產力和消費力。
納股加債
降低投資風險
市場不確定性仍高，但目前為止，新興國家經濟成長並未因此脫軌，中國近期公佈的經濟數據，如製造業採購經理人指數、領先指標等，均顯示中國硬著陸的可能性並不高，出口產業及龐大的內需市場仍是驅動新興市場成長的動力來源。富蘭克林證券投顧表示，投資人仍可藉由定期定額投資於成長力道強勁的新興國家，掌握長線投資機會，建議以具備中國與印度兩大成長引擎的新興亞洲股票型基金作為首選。然而，各項消息面皆會造成金融市場動盪不安，建議投資人現階段提高債券配置，以全球債券型基金、新興國家固定收益債券型基金作為債市佈局主軸，降低投資組合波動風險。
（記者藍鈞達整理）
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